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蓋納警告共和黨 停止政治化攻擊
〔編譯劉千郁／綜合報導〕美國財政部長蓋納提出警告，要求共和黨議員停止對聯準會二次量化寬鬆（QE2）的政治化攻擊，表示白宮將捍衛聯準會追求完全就業的立場，日前共和黨議員批評QE2造成通膨與資產泡沫化。
蓋納接受彭博電視台訪問時表示，使貨幣政策脫離政治十分重要，要小心不要傷害政府的威信。可能成為眾議院議長的共和黨國會領袖貝納（John Boehner）批評聯準會的六千億債券買回計畫將釀成通膨與資產泡沫。上週多位共和黨前任官員與經濟學家致函柏南克，要求停止振興措施，署名的包括前國會預算辦公室主席Douglas Holtz-Eakin。
共和黨要求 Fed任務集中穩定物價
共和黨議員也要求削減聯準會穩定物價、促進完全就業的雙重授權，將聯準會任務集中在穩定物價，對此蓋納表示，白宮不會支持這樣的做法。他說：「長期以來聯準會所獲得的雙重授權對國家作出重要貢獻，人們相信美國控制通膨的能力，而我不會使人民預期聯準會的授權有任何改變。」蓋納強調，國會當初創設獨立的聯準會，並賦予維持物價穩定與促進長期經濟成長的權限，尊敬這些機制十分重要。
金融時報專欄指出，QE2降低利率的效果沒有達到預期，甚至產生反效果。今年八月底聯準會採取行動之前，十年期美國國債殖利率為二．四七％，而在聲明發佈的兩週後殖利率上升為二．九二％。不過利率上升也不一定顯示聯準會的完全失敗，可能只是投資人對消息的最新反應，市場認為，QE2規模可能比先前預估的小，加上共和黨議員的強力反彈，實施QE3的機會非常渺茫；另外美國經濟數據表現不錯，也是造成殖利率上升的理由之一。
http://www.libertytimes.com.tw/2010/new/nov/21/today-e1.htm
熱錢竄／央行抗通膨 列第一要務
〔記者盧冠誠／台北報導〕美國聯準會（Fed）啟動第二輪量化寬鬆政策（QE2），將導致大量資金湧入亞洲新興市場，包括台灣在內的亞洲各國央行正面臨政策選擇的兩難困境，在無法同時達到資本自由移動、匯率穩定及貨幣政策自主性三位一體的前提下，央行只好以抗通膨為第一優先。
美國印鈔救經濟，向全世界輸出通膨，也增加亞洲貨幣升值的壓力，造成熱錢蜂擁至亞洲，產生資產泡沫危機，在中國本月十日、十九日兩度宣布上調存款準備率二碼（○．五個百分點），韓國上週也調高基準利率一碼，顯示亞洲各國短期將以抗通膨為第一考量，也讓我國央行年底持續升息的機率大增。
經濟學中有一個「不可能的三位一體」原則，即一個國家無法同時擁有開放的資本帳戶，以及達到匯率穩定和獨立貨幣政策，舉例來說，若讓資金自由進出且維持匯率穩定，則央行必須進場買進或賣出外匯，並同步釋放或收回新台幣，造成貨幣政策目標受到干擾。
在央行、金管會、財政部達成暫不課徵熱錢稅或徵收管理費的共識下，我國只能在匯率穩定，及貨幣政策自主性兩者間取得平衡，但通膨隱憂恐加重明年負利率，國內又有「民國一百年大泡沫」的批評，導致央行在匯率政策上綁手綁腳，只能透過尾盤作價阻升。
不過央行只透過尾盤作價卻不實際買匯，反而造成新台幣產生「五角體質」，也就是隔天匯市開盤後立即出現彈升五角的窘境，更被市場稱為「無感阻升」。
匯銀人士表示，過去最支持自由開放的國際貨幣基金（ＩＭＦ），現在也贊成應採資本管制來抑制熱錢流入，所以在全球資金失衡下，管制為必要之惡，也可增加匯率穩定及貨幣政策獨立性的空間。
http://www.libertytimes.com.tw/2010/new/nov/21/today-e2.htm
美印鈔／學者：物價、房價憂泡沫
〔記者陳梅英／台北報導〕美國祭出QE2後，不僅引發各國反感，其國內親共和黨的學者也持反對的立場，國內經濟學者林向愷認為，QE2對刺激美國經濟復甦、提振就業率效果不大；淡江大學財金系教授林蒼祥則認為，這是解決美國目前問題的必要之惡，但對新興國家而言，熱錢湧入則增加了物價、資產上漲壓力，接下來將考驗各國政府的應變能力。
林蒼祥說，中國記取日本經驗，現在很謹慎採取緊縮措施，就像歐元之父孟岱爾所說，針對問題得對症下藥，一味採取匯率手段，壓抑不了物價、房價反而危險。
林向愷說，美國就業情況不佳，主要是企業在經過了金融海嘯之後仍在修補資產負債表，有錢寧願還債，也不願擴大投資，當然釋出就業機會就有限。現在美國採取QE2，雖然希望透過美元貶值增加出口，並間接打開如中國、印度、巴西等較不開放的市場，增加對美國產品消費，但就像我國央行總裁彭淮南所說，「把馬拉到水邊馬都不一定會喝水」，這些錢不見得會轉進投資，反而流入股市、房市，當然短期來看，玩股票的人會受惠，有資產的人享受增值的效應，但有一天形成泡沫，大家都會受害。
林蒼祥認為，美國聯準會印鈔票買債券不光是現在看到的六千億美元，在貨幣乘數效果下，將膨脹到一．五兆美元，勢必出現熱錢不管是投機或是避險，流竄到預期會升值的亞洲新興市場國家或資源豐富的地區如澳洲等，造成當地物價與房價上漲壓力，所幸最近包括歐元、英鎊與澳幣都已走穩，只是大家還是不敢掉以輕心，於是可以看到亞洲央行幾乎都採取一致性的行動，目前也只能且戰且走。
http://www.libertytimes.com.tw/2010/new/nov/21/today-e3.htm
〔編譯劉千郁／綜合報導〕美國財政部長蓋納提出警告，要求共和黨議員停止對聯準會二次量化寬鬆（QE2）的政治化攻擊，表示白宮將捍衛聯準會追求完全就業的立場，日前共和黨議員批評QE2造成通膨與資產泡沫化。
蓋納接受彭博電視台訪問時表示，使貨幣政策脫離政治十分重要，要小心不要傷害政府的威信。可能成為眾議院議長的共和黨國會領袖貝納（John Boehner）批評聯準會的六千億債券買回計畫將釀成通膨與資產泡沫。上週多位共和黨前任官員與經濟學家致函柏南克，要求停止振興措施，署名的包括前國會預算辦公室主席Douglas Holtz-Eakin。
共和黨要求 Fed任務集中穩定物價
共和黨議員也要求削減聯準會穩定物價、促進完全就業的雙重授權，將聯準會任務集中在穩定物價，對此蓋納表示，白宮不會支持這樣的做法。他說：「長期以來聯準會所獲得的雙重授權對國家作出重要貢獻，人們相信美國控制通膨的能力，而我不會使人民預期聯準會的授權有任何改變。」蓋納強調，國會當初創設獨立的聯準會，並賦予維持物價穩定與促進長期經濟成長的權限，尊敬這些機制十分重要。
金融時報專欄指出，QE2降低利率的效果沒有達到預期，甚至產生反效果。今年八月底聯準會採取行動之前，十年期美國國債殖利率為二．四七％，而在聲明發佈的兩週後殖利率上升為二．九二％。不過利率上升也不一定顯示聯準會的完全失敗，可能只是投資人對消息的最新反應，市場認為，QE2規模可能比先前預估的小，加上共和黨議員的強力反彈，實施QE3的機會非常渺茫；另外美國經濟數據表現不錯，也是造成殖利率上升的理由之一。
http://www.libertytimes.com.tw/2010/new/nov/21/today-e1.htm
熱錢竄／央行抗通膨 列第一要務
〔記者盧冠誠／台北報導〕美國聯準會（Fed）啟動第二輪量化寬鬆政策（QE2），將導致大量資金湧入亞洲新興市場，包括台灣在內的亞洲各國央行正面臨政策選擇的兩難困境，在無法同時達到資本自由移動、匯率穩定及貨幣政策自主性三位一體的前提下，央行只好以抗通膨為第一優先。
美國印鈔救經濟，向全世界輸出通膨，也增加亞洲貨幣升值的壓力，造成熱錢蜂擁至亞洲，產生資產泡沫危機，在中國本月十日、十九日兩度宣布上調存款準備率二碼（○．五個百分點），韓國上週也調高基準利率一碼，顯示亞洲各國短期將以抗通膨為第一考量，也讓我國央行年底持續升息的機率大增。
經濟學中有一個「不可能的三位一體」原則，即一個國家無法同時擁有開放的資本帳戶，以及達到匯率穩定和獨立貨幣政策，舉例來說，若讓資金自由進出且維持匯率穩定，則央行必須進場買進或賣出外匯，並同步釋放或收回新台幣，造成貨幣政策目標受到干擾。
在央行、金管會、財政部達成暫不課徵熱錢稅或徵收管理費的共識下，我國只能在匯率穩定，及貨幣政策自主性兩者間取得平衡，但通膨隱憂恐加重明年負利率，國內又有「民國一百年大泡沫」的批評，導致央行在匯率政策上綁手綁腳，只能透過尾盤作價阻升。
不過央行只透過尾盤作價卻不實際買匯，反而造成新台幣產生「五角體質」，也就是隔天匯市開盤後立即出現彈升五角的窘境，更被市場稱為「無感阻升」。
匯銀人士表示，過去最支持自由開放的國際貨幣基金（ＩＭＦ），現在也贊成應採資本管制來抑制熱錢流入，所以在全球資金失衡下，管制為必要之惡，也可增加匯率穩定及貨幣政策獨立性的空間。
http://www.libertytimes.com.tw/2010/new/nov/21/today-e2.htm
美印鈔／學者：物價、房價憂泡沫
〔記者陳梅英／台北報導〕美國祭出QE2後，不僅引發各國反感，其國內親共和黨的學者也持反對的立場，國內經濟學者林向愷認為，QE2對刺激美國經濟復甦、提振就業率效果不大；淡江大學財金系教授林蒼祥則認為，這是解決美國目前問題的必要之惡，但對新興國家而言，熱錢湧入則增加了物價、資產上漲壓力，接下來將考驗各國政府的應變能力。
林蒼祥說，中國記取日本經驗，現在很謹慎採取緊縮措施，就像歐元之父孟岱爾所說，針對問題得對症下藥，一味採取匯率手段，壓抑不了物價、房價反而危險。
林向愷說，美國就業情況不佳，主要是企業在經過了金融海嘯之後仍在修補資產負債表，有錢寧願還債，也不願擴大投資，當然釋出就業機會就有限。現在美國採取QE2，雖然希望透過美元貶值增加出口，並間接打開如中國、印度、巴西等較不開放的市場，增加對美國產品消費，但就像我國央行總裁彭淮南所說，「把馬拉到水邊馬都不一定會喝水」，這些錢不見得會轉進投資，反而流入股市、房市，當然短期來看，玩股票的人會受惠，有資產的人享受增值的效應，但有一天形成泡沫，大家都會受害。
林蒼祥認為，美國聯準會印鈔票買債券不光是現在看到的六千億美元，在貨幣乘數效果下，將膨脹到一．五兆美元，勢必出現熱錢不管是投機或是避險，流竄到預期會升值的亞洲新興市場國家或資源豐富的地區如澳洲等，造成當地物價與房價上漲壓力，所幸最近包括歐元、英鎊與澳幣都已走穩，只是大家還是不敢掉以輕心，於是可以看到亞洲央行幾乎都採取一致性的行動，目前也只能且戰且走。
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